2024年10月2日,货拉拉(海外品牌Lalamove)拟上市主体拉拉科技控股有限公司,向港交所提交了最新版招股说明书,继续冲击港股主板上市。

  基本面持续向好 市场份额稳步提升

  货拉拉2024年上半年的业绩表现,比2023年更为亮眼。

  财务指标上,2024年1-6月,货拉拉实现总营收7.09亿美元,同比增长18.2%。2021-2023年,货拉拉的营收由8.45亿美元增至13.34亿美元,复合增长率约为25.7%。

  经营指标上,2024年上半年货拉拉平台促成超3.38亿笔订单,全球GTV高达49.92亿美元,较上年同期增长18.4%;平均月活商户约1520万个,平均月活司机约140万名;业务覆盖全球11个市场逾400个城市,2024年上半年境外收入为总营收贡献9.3%。

  依据弗若斯特沙利文研究统计,按闭环货运GTV计算,货拉拉在全球的市场占有率约53.9%,是数字货运行业龙头。招股书显示,货拉拉分别是全球闭环货运交易总值最大的物流交易平台、全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台、全球平均月活商户最大的物流交易平台,以及全球已完成订单数量最大的物流交易平台。

  闭环交易赋能增长 多元化战略持续发力

  创新性的闭环交易商业模式是货拉拉得以内生增长的最重要因素。货拉拉采用平台和轻资产模式,通过平台来连接商户及司机,实现从线上下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。弗若斯特沙利文研究显示,货拉拉是中国唯一,也是全球极少数每年产生超过10亿美元闭环货运GTV的数字货运平台之一。

货拉拉更新招股书:上半年GTV同比增长18.4% 加速冲刺港股IPO  第1张

  图:闭环平台交易流程

  这种闭环交易模式的核心逻辑在于,先通过保障司机利益的方式筛出了一批愿意跟随平台的优质运力,有了运力保障就能比竞争对手更稳定地承接用户偶发的需求,随后通过精细化运营进一步提升司机和用户的品牌忠诚度,从而形成了一个正向反馈的循环。

  对司机来说,可以根据自身偏好及时间安排有选择地接受平台推荐的运输订单,从而拥有更灵活的工作时间和更高的收入机会。对用户来说,便捷的一站式体验无疑是选择货拉拉的关键原因,这对提升客户留存率及培养用户长期黏性十分有利,长此以往,也能帮助货拉拉赢得市场份额。

  在存量业务的基础上,货拉拉正寻找能够利用既有资源,提升车货匹配效率、降低双边客户成本的新业务场景。

  随着滴滴货运、满帮、顺丰同城和哈啰出行相继加入赛道,中国内地市场仍旧是等待洗牌的多方争霸的局面。在增速放缓的存量时代,被动防守显然不是最优解。因此,货拉拉近年来在做深同城货运业务基础上,积极探索多元化业务,不断拓展运送货品类型、拉长运输距离、扩展运输方式,衍生出跨城货运、搬家、零担、跑腿等业务,为其构建物流生态圈提供有力支撑。同时,货拉拉针对不同类型客户推出了多样化的增值服务,比如面向司机的合作购车和租车服务。

  2018年,货拉拉开始在华南地区进行跨城货运试点,在积累长途货运的运力资源、拓展新客群、探索新的线路规划和计价规则后,货拉拉在2020年正式将跨城大车货运作为独立业务线发展,截至2024年6月30日已迅速扩展至全国逾250个城市。

  早在货拉拉创立之时,便有着“出海”的基因。2024年上半年,公司中国境内的多元化物流服务收入约为2.16亿美元,同比增长40.68%,增值服务收入约0.46亿美元,同比增长15%。公司的境外收入约为0.66亿美元,同比增长24.1%。

  招股书显示,截至2024年6月30日,货拉拉业务范围已覆盖中国内地、中国香港、泰国、菲律宾、新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、墨西哥、巴西及孟加拉在内的全球11个市场,超400座城市。

  由此可见,在多元化和全球化双线并举的战略推动下,货拉拉的定位已然从“同城+即时+整车”的同城货运平台,转变为“综合性互联网物流商城”。

  数智化转型再上新台阶 线上渗透率持续提升

  据公开数据显示,当前全球公路货运市场支出高达数万亿,行业数字平台渗透率却不高。2023年,全球只有2.1%的公路货运GTV通过数字平台促成,其中仅有22.9%来自闭环交易。

  与客运行业相比,货运行业数字化存在诸多“非标”挑战,资料显示,目前国内货运车辆标准化率不足50%,各类货车车型高达2万多种,厢式货车占营运货车比例也低于欧美国家。国内公路货运市场供需两端主体分散、规模较小,道路运输企业中90%为个体业务,交易通常由“熟人”间完成,通常需要经过货代、黄牛等多次“倒手”,增加了交易成本。据智研咨询研报,国内同城货运行业的CR10(行业集中度指数)仅为3.5%,与之形成鲜明对比的是,美国零担市场CR10已超过70%。

  货拉拉以科技赋能为支撑,引领数字货运新增长点。而这,正是解决以上种种行业痛点的关键所在。

  2019年后,货拉拉开始打造“智慧大脑”系统,多维度低成本大规模地获取基础数据,通过大数据分析和机器学习算法得到人物、场景和业务流程的精准画像,解决核心的资源优化配置问题,实现“人、车、货、路”的精准匹配。该系统每天能处理百万级订单与几十万名司机之间的即时分配问题,并通过AI和IoT技术改善司机和乘客的订单体验。

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  资料来源:招股说明书

  同时,货拉拉自研了安心拉车载IoT智能硬件设备,可通过多路摄像头、GPS 等传感器全方位采集车内环境和货物数据,实时追踪和分析车辆、司机和货物的数据,还原司机和货主纠纷场景等,确保货运过程中的安全与透明度。

  此外,货拉拉分别于2021年和2022年获得了互联网地图服务乙级资质和甲级资质,可为货拉拉和第三方提供自主开发的地图服务。目前,货拉拉在地图能力建设上已经完成行业领先的地图定位、检索能力的自建,能够支撑选址、计价、分单、导航、热力图、碰面及围栏等多个不同场景,从选址到计价再到碰面,基本已实现货运全流程赋能。

  近年来,货拉拉不断加大研发投入并大量引进技术人才。2021年至今,公司已经投入数十亿人民币的研发投入,2022/2023/2024H1的研发费用高达1.97/1.75/0.8亿美元,基于持续的研发投入,货拉拉实现物流数智化的全面升级,进而推动整个行业效率的提升。

  根据弗若斯特沙利文数据预测,受持续城镇化、新兴零售商业模式及物流基础设施的推动,2023-2028年,中国同城货运和跨城货运将分别以9.8%和4.4%的复合年增长率稳步增长,前者的渗透率有望提升超3个百分点至7.2%。

  货拉拉不断深挖货运物流新场景新需求,通过海量运力、科技赋能等方式,显著提高了配送效率和服务质量,为企业打造高效高质的物流供应链体系,助力货运物流行业转型提速。

  2024年4月19日,证监会发布了5项资本市场对港合作措施,其中包括支持内地行业龙头企业赴港交所上市。在科技赋能和政策的有力支撑下,作为数字货运龙头的货拉拉有望加速冲刺港股IPO。