专题:迎接新质生产力的腾飞 申万宏源2024资本市场夏季策略会

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  6月19-21日,“迎接新质生产力的腾飞——申万宏源2024资本市场夏季策略会”于上海召开。申万宏源债券利率研究首席分析师金倩婧(金麒麟分析师)出席会议并进行主题报告演讲。

  金倩婧判断,2024年下半年信贷增速虽然继续陡峭式下行的概率较低,但同样不具备明显反弹的可能性。6-8月信贷需求预计仍低迷、信贷增速以低位震荡为主,货币政策宽松预期保持高位。10年期国债年内有望冲击2.1%低点。

  金倩婧提醒,下半年债市节奏需重点关注长期限资金利率,拐点重点关注8-9月,收益率曲线预计由陡到平,1年同业存单收益率区间关注1.90%-2.50%。

  海外约束方面,金倩婧认为,在美联储预防式降息背景下,年内博弈美联储大幅宽松空间有限。下半年预计美债收益率核心波动区间为3.8%-4.5%,节奏或先下后上。Q4降息开启前预计美债收益率整体震荡偏弱,对汇率扰动风险总体可控。