中福国际期货:黄金保价中面临的风险  第1张

  黄金保价面临的风险

6月20日,中福国际期货表示,个人和中小企业在进行黄金保价时需要面对多种风险,包括市场流动性风险、政策变化带来的风险、法规制度变化带来的风险以及代理机构的风险。

  市场流动性风险可分为资产流动性风险和融资性风险。具体来说,流动性风险包括以下三种情况:

  - 市场深度不够:大投资者在短时间内建仓大量头寸时,会对自己的成本产生影响。

  - 市场急速变化:如在“双11”期间,如果持有大量头寸而无法及时调整,会导致流动性缺失。

  - 临近交割月的合约:持仓过重时,难以脱手,在没有流动性时,头寸难以处理。因此,企业需在流动性消失前及时调整或转换到下一个合约。

  融资性风险指在保证金不足时需要追加保证金。许多企业因自身实力不足,无法短时间内追加足够保证金,只能砍仓,进而陷入“死亡螺旋”。此时,企业可能面临期货和现货同时亏损的局面。

  银行贷款虽然是一个选项,但申请过程较慢。相比之下,找期货公司进行仓单质押效率更高。尤其是中小企业,在保证金追加方面需要更加谨慎。

  市场对政策变化非常敏感,可能引发价格暴涨暴跌。例如,国家的供给侧改革、减产等政策都会对市场产生重大影响。因此,企业需密切关注基本面变化,进行前瞻性的市场分析。

  商品交易所的交易规则变化也会带来风险。例如,郑州和大连的交易规则是三个停板,不利时可能会被强制平仓,而上海的交易规则有所不同。因此,企业需要熟悉各交易所的规则,以避免因规则变化带来的风险。

  例如,2008年10月铜市场的连续跌停板事件,如果企业不了解交易所的处理方式,可能遭受巨额损失。熟悉规则并及时调整头寸,可以帮助企业避免损失。

  期货公司的净资本管理对企业也有影响。如果期货公司无法承受市场波动导致的保证金追加,可能会限制客户的操作。此外,期货公司的服务流程和内部控制制度也非常重要。企业需要选择可靠的期货公司,以避免因代理机构问题导致的风险。

  一些客户可能会为了低廉的佣金而忽视优质服务,但在黄金保价中,优质服务能帮助企业避免许多操作错误。与其为了低佣金冒险,不如选择提供优质服务的期货公司,以确保套保过程顺利进行。

  总结

  综上所述,个人和中小企业在进行黄金保价时,需要综合考虑市场流动性、政策变化、法规制度变化以及代理机构的影响。中福国际期货认为,应选择可靠的合作伙伴,以降低风险,确保套期保值的成功。