开源证券:心动公司《出发吧麦芬》表现亮眼 维持“买入”评级  第1张

开源证券发布研究报告称,维持心动公司(02400)“买入”评级,看好《出发吧麦芬》和储备游戏表现以及TapTap增长。《出发吧麦芬》上线以来基本在保持港澳台iOS畅销榜前10名;国服5月15日上线后,iOS畅销榜排名持续爬升,最高排名第4名,仅次于《DNF手游》《王者荣耀》《和平精英》三款头部游戏,截至6月14日《出发吧麦芬》基本保持在畅销榜前10名。根据GameLook预测,《出发吧麦芬》国服5月份流水约3亿元。

报告主要观点如下:

研发与发行能力提升或带来产品成功率提升,储备游戏有望继续驱动增长

公司《铃兰之剑》的良好表现,和《出发吧麦芬》的亮眼表现,或体现出经过多年研发投入和项目经验积累,公司自研能力及对用户需求的理解持续提升,TapTap原联合创始人黄希威回归公司负责发行业务,也有望进一步提升公司发行能力,公司自研业务或开启正向循环,TapTap与自研游戏的飞轮效应或开始显现。此外,公司后续储备产品还包括《心动小镇》《伊瑟・重启日》《出发吧麦芬》(日韩服)《铃兰之剑》(日韩服),有望继续驱动公司业绩增长。

TapTap流量与用户持续增长,利润或加速释放

2024H1多款TapTap独家游戏及重磅游戏带动平台流量和用户进一步增长。TapTap独家节奏音乐游戏《Phigros》在TapTap平台下载量超3000万,以TapTap为主要安卓端宣发渠道的《欢乐钓鱼大师》在TapTap平台下载量超1200万,带动TapTap4月在iOS应用免费榜最高排名达13名,创历史新高。随游戏版号稳定发放,新游戏数量增多带来广告投入需求提升,TapTap作为零分成的游戏渠道在游戏发行中的地位或持续提升,带动平台收入快速增长,加速利润释放。

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