来源:CxEric的读书与投资笔记

朋友抄底巴菲特:好消息是成交了,坏消息是负债一千万  第1张

  文/CxEric

  2024年6月3日晚,巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦出现交易异常,股价瞬间下跌99%,从原来的62万美元/股,变成185美元/股,吸引全球投资者注意。

  在吃瓜之余,有一群投资者萌生不一样的想法:偷鸡抄底一把?

  按过往经验,这类异常交易,大概率会被交易所视为错误交易而取消,但这个不对等的报价太令人心动:只要付出185美元,就可以博一把62万美元。

  中了就是六合彩,不中就是免费期权,大不了空欢喜一场。

  但事情再次验证,天下没有免费的午餐。

  在伯克希尔股票恢复交易的瞬间,大部分偷鸡股民迎来的是失望:买单被交易所强制取消了。

  但一小部分偷鸡股民迎来的却是惊喜+惊吓,以及:惊慌。

  好消息:成交了;

  坏消息:融资买入的;

  更坏消息:超市价10%成交。

  一些股民发现,在伯克希尔股票恢复62万美元时,他们账户上多出了BRK_A的股票,但每股成交价高达70-74万美元。

  这意味着,每成交一股,股民就浮亏10万+美元;

  更令人惊慌的是,股民同时背负1股70万美元的负债。

  这显然是一个系统错误,因为这些股民账面上根本没那么多资金,即使是用上4倍融资额,也不可能够上一股。

  更惊险的是朋友D:他一口气中了15股,瞬间负债一千万美元,浮亏一百万美元。

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  当小散负债一千万美元

  这源于我的一个馊主意。

  3日晚,我看到BRK股价暴跌的消息,我知道这大概率是系统出错,很快就会被纠正。但出于对BRK的认可,我转发这个信息给D并建议:要不下一单?就当娱乐局了。

  我下了一单,D也下了单,“就当参与伯克希尔618好了”。

  但不同是的,我没有使用杠杆,朋友D却下了市价+融资单。

  所谓市价单,即要求券商尽可能地成交,而不用管成本——当然,也要看账户有没有那么多钱;

  所谓融资,即向券商借钱买入股票,但这有风控限制,一般融资规模不会超过净资产的2-4倍。

  这些都是正常情况下的游戏规则,而我们忽略了:现在是不正常的时间。

  下完单后,我就该干嘛干嘛去了,睡前一看:订单果然被取消了。算了,就当吃了个瓜吧。

  没想到的是,D忽然发信息告诉我:我好像成交了。

  我心想:那么幸运?要么你是看错了,要么你是中彩票了。

  再过一会,D直接打了过来说:事情严重了。

  他真的成交了,还是15股。

  账户显示,他的买入价为70万美元,合计成交15股,交易金额达1050万美元。由于BRK_A股价瞬间回到62万美元,他账面马上浮亏100万美元。

  账户原本只有3万美金,现在却躺着:市值约900万元的股票,市值约100万元的浮亏,以及一千万元的负债。

  还是美元的。

  原本这是不可能发生的事情,但它就是发生了:一个3万美元的账户,撬动了一千万美元的融资。

  这是多少倍的杠杆?

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  等待等待,只能等待

  我们两人商量对策:这显然是系统错误导致的,包括交易所系统、券商风控系统都出问题,但我们现在该怎么办?

  我的第一个想法是,这种情况大概率是会被券商、交易所纠正的,不用惊慌,不要因此引发极端情绪或行为——我引述了一些公开报道的案例,试图宽慰D,事情没有那么糟糕。

  遇事嘛,淡定是第一位的,不要自乱阵脚。

  第二个想法是,不要卖出。理由是,卖出后会让亏损兑现,也会引入新的交易对手(买走股票的人),这会让问题变得更复杂。

  第三个想法是,联系券商客服。

  券商客服倒是表现得淡定,说这类情况大概率会被交易所取消交易的,具体还得讨论后回复,于是在收集信息后,客服给出建议:请耐心等待。

  我们又讨论了一轮,设想极限风险可能是什么、有什么对策,但商议了那么多后,当前唯一能做的就是:等待。

  凌晨,券商客服电话回复:遇到这个情况的客户不少,解决方案还需要再讨论。

  继续等待。

  等待的夜晚是煎熬的。

  那一晚D肯定不好受,内心已上演一轮电视剧了;

  负责出馊主意的我,多少也睡不好(虽然还是睡着了)。

  值得一提的是,D虽然有各种复杂的情绪,但他从头到尾都没有埋怨我一句。

  对此我深表愧疚与感激。

  偷鸡不成蚀把米:不止一人

  在等待的时间里,网络上这类案例开始浮现。

  4日0点,雪球网友Z(匿名)发帖说:“我被穿仓了,挂了市价单,最高点买入了,现在股票账户是负的了。玩完了。。。欲哭无泪。”

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  该贴发出5分钟后,网友I(匿名)回复Z:“这种怎么会成交呢?我也成交了,想不通,我账户上没钱啊。”

  30分钟后,又有雪球网友发求助帖称,他意外地中了一股,“看到后我紧急卖出”,“直接亏了10W美金,这个能要回来吗?”

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  凌晨四点,另一股票社区上也有网友发帖称,他朋友账户只有三千美金,但不知道怎么回事,券商让她以63万元/股的价格成交了,相当于融资了两百多倍。

  “她现在也不知道该咋办了,急得直哭!”

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  还有网友遭到来自券商的压力。

  4日上午,雪球网友C(匿名)发帖称,他在成交了1股后被券商强行要求卖出,甚至还接到电话,“让我平仓还要让我补充欠款,怎么办!”

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  在网络发帖的好处是,你可以得到关注和建议,坏处是你会收到一些冷嘲热讽:大多回复都在批评当事人,要么指责其太贪心,要么批评其没常识。

  当然,也有网友给出了认真的分析与建议。

  一网友建议:“1、主动找媒体曝光,媒体肯定很感兴趣;2、如果真被起诉了,可以联系本律师。”

  “目前你这么说:按照规则,你在资产不足的情况下,购买力根本不允许购买60多万的股票,成交超高价股票是系统失误和证券公司缺乏审核流程导致的,不是你的问题。

  你的真实意思表示是购买200美元以下的特定股票,这是合规合法的,证券公司给你误操作,导致你买入不匹配的超高价股票,你保留追责的权力。”

  交易取消,D发烧了

  凌晨,纽交所宣布,将撤销伯克希尔·哈撒韦在美东时间6月3日9时50分至9时51分之间、价格低于或等于603718.30美元/股的所有“错误”交易。

  这是好个消息,但又是一个坏消息:低价成交的取消了,高价成交的没取消。

  D陷入困惑,于是去刷雪球上的信息,却越刷越痛苦,因为网友们提供的情绪价值大致是:低价成交是系统错误,高价成交是你们自己贪心,活该。

  为了避免陷入更大的情绪漩涡,D选择远离雪球这类社交平台,但那依然是一个艰难的夜晚和早晨。

  D给我留言:“心里开始越来越慌。”

  “感觉这些年的努力全部一把清盘”;

  “最可怕的是把家人搭下水”;

  “我当然希望是电脑系统出错,当成无效,但万一不算呢?结果根本承受不起”;

  “陷入了完全的被动状态”;

  “没想过人生最大的难关会这样到来”;

  “我这些年在股票上一直谨小慎微,丝毫不敢有不本分的想法,怎么一次头脑发热就这样”。

  即便是在这样情绪接近崩溃时,D也没有责备我一句,对此我再次表示愧疚与感谢。

  在看到D的留言后,我重新整理下思路,然后干了件事:找出报道的英文原文。

  我发现,中文流传的信息里有一句话被遗漏了:The exchange said that ruling is not eligible for appeal and indicated it could cancel other trades.

  重点:indicated it could cancel other trades——暗示可能会取消其他交易——大部分中文新闻都没有这个信息。

  这意味着,纽交所已经取消了低价成交的单,有可能还会取消其他单——我以此宽慰D,事情不是完全没转机。

  4日上午,D收到了券商的邮件,称正在审核账户中潜在的错误交易,“如果判定交易是错误的,交易便会被取消并从您的账户中移除。”

  看来事情还是有好转。

  我问D,会不会稍微放松一点?

  D说,除非尘埃落地,不然悬着的一颗心很难放下。

  下午,D发来一张邮件截图,翻译是:

  “由于纽约证券交易所(NYSE)在6月3日发生技术故障,您在 BRK A 上的一些交易以远离当时市场的价格执行。经过仔细审查,我们决定将这些交易视为错误交易,并从您的账户中移除。”

  同时,他账户中庞大的BRK股票已经消失,取而代之的是他原有的现金。

  事情,终于尘埃落定。

  我回复:good。

  他回复:我发烧了。

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  过后:我现在只想好好睡个觉

  与D的事件发展同步,网络上陆续有网友表示:错误交易已取消。

  4日,网友Z回复网友I:“兄弟,交易所把我的订单作废了,我的账户恢复正常了,你的也没啥事儿了吧?”

  4日傍晚,网友C发帖称,昨晚市价成交的案例中,没卖出的,雪盈证券和老虎证券都自动撤单恢复正常了。虽然他的账户中还有1股、总资产负1万多,但“有同行撤销案例我就不怕了。”

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  5日上午,网友C又发帖称,“昨晚尊嘉证券没有强平操作,今天早上联系客服也不回信息了,目前总资产负22万。”

  在默默观察整个事件后,我给网友Z留言:“关注了这个过程,这是一次惊险刺激的旅程,相信楼主肯定有很多感慨和启发。”

  Z回复我:“谢谢关注,我现在只想快乐的活着。”

  晚上Z再发帖:

  “历过昨晚的事情后,深刻感觉在股市中活着最重要,年轻时可以犯很多错误,因为你年轻,对未来有希望,栽倒了还能再爬起来;你牵绊少,可以多搏一搏。

  人到中年心态就不一样了,你觉得人生差不多就这样了,不想也禁不起折腾了,你拖家带口,担子在肩上。

  感谢纽交所和雪盈证券,最终给了我一个救赎的机会,没有让我真正为自己的无知和愚蠢买单,感谢我在股市中还活着,我现在只想好好睡个觉。”

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  结尾:宝贵一课,但谢绝第二次

  我和D都相信:遇到问题,重要的是解决问题;遭遇失败与挫折后,人必须从中吸取养分,决不能白白摔一跤。

  于是我们昨晚进行了一次深度复盘,讨论这件事情的得失,其中的感悟、感触颇多,难以尽言。有机会的话,应该让D自己写一篇文章。

  我的几点小反思如下。

  1、不要给投资建议,哪怕是半开玩笑的。因为你不知道会发生什么。

  我一向不给具体投资建议,但那天晚上,我一半图好玩、一半轻忽对待,居然建议D去下一单偷鸡。这是我的错。

  2、任何情况下都不要使用杠杆(margin)。

  融资的本质不是交易,而是抵押贷款:你在交易的同时,还附带了一笔抵押贷款,这让问题更复杂了。

  D一向不用杠杆,但那天晚上,他神使鬼差地点了融资按钮,事后他说:我也想不明白,我当时只是想凑个整数单。

  3、这是个毫无意义的偷鸡行为,且不本分。

  在我建议偷鸡的时候,我只是觉得这会很好玩,可以博一把,但没有想过:这是很不本分的行为。

  如果185元/股真的成交了,意味着什么?

  意味着,有人心不甘情不愿地,以185元卖出了价值62万元的股票;

  意味着,我们掠夺了别人三百多万人民币的财富。

  这种钱是不应该赚的。

  4、这是宝贵一课。

  我宽慰D:天将降大任于斯人也,这肯定老天爷要锤炼你,故让你开眼界、长教训,同时特别照顾你,免你付出任何成本。

  当然我们都有共识:这么宝贵的一课,一定要牢牢吸取养分,但绝不要来第二次!

  最后,感谢D由始至终的信任。

  截至发文,D还在感冒发烧中。