陈良栋：部分优质成长股已具较高风险收益比

　　总体来看，当前股市风险处于快速出清阶段，价值风格整体优于成长。经过2022年以来的持续下跌，一些持续兑现业绩的优质成长股在今年的PE估值已经在20倍以下，整体估值已经到合理偏低阶段，具备很高的风险收益比。

　　随着通用人工智能实现非线性突破和持续发展，科技行业和高端制造行业将有望进入新的产业趋势，带来新一轮投资机会。在政府稳增长经济政策不断托底过程中，国内宏观经济有望企稳，市场预期预计有所改善。当前，一些行业龙头企业的基本面已经走出拐点，具备较好性价比投资机会。

　　储雯玉：科技成长有望走出估值修复行情

　　市场目前仍处于震荡整固期，行情轮动速度较快，缺乏持续的赚钱效应，市场交易情绪也日趋弱化。在新“国九条”的政策指导下，中小市值个股面临较大的压力，其中成长板块调整幅度较大，而红利板块由于前期有较为明显的浮盈，近期也呈现滞涨状态。

　　展望后市，我们并不悲观。首先，政策引导推动经济高质量发展，对承压的房地产也有很强的托底意图，企业盈利有望稳步回升；其次，国际货币政策环境也有望趋于宽松，将给予国内货币政策更多的操作空间。我们认为，科技成长板块未来有望走出一段估值修复行情，重点看好电子、计算机中有基本面改善预期的个股。

　　赵凤飞：关注科技领域景气反转及国产自强机会

　　站在当前位置看，科技成长股均处于历史低位区间，交易拥挤度也显著回落。结合一季报业绩，半导体设计等领域显示出了底部改善的迹象；另外，新“国九条”的发布，将有利于有壁垒的质优龙头，与新质生产力相关的未来产业预计也会有持续的政策呵护。

　　展望后市，在科技领域我们重点看好两大方向：（1）关注过去两年超跌龙头的景气反转机会；（2）关注高水平科技自立自强领域，包括国产AI算力、半导体、信创及几大未来产业等。

　　尤国梁：长期看好国产算力方向

　　六月初，市场风险偏好进一步下降，随着大批问询函与ST股的下跌，带动小微盘股再次杀跌，市场涨停板数大幅减少，赚钱效应不佳。避险资金一部分回到高股息，一部分流入超跌低位白马，市值大小又成为主要矛盾，这一状态预计将延续全月。

　　从长期成长性与增速看，我们持续看好AI领域中的国产算力方向，低空经济仍有望是年内较大级别的主题；但从市场高切低、小切大的风格看，科创50或成为6月内表现亮眼的板块，但向上高度难以判断。

　　韩林：关注景气度好的子行业

　　在新“国九条”指引下，部分监管政策开始体现。其中，严惩造假等中长期利好性政策在短期内对活跃资金的风险偏好造成一定抑制，期间大量曾经被出示监管意见、问询函的公司出现了股价调整。

　　展望6月，我们持谨慎乐观的态度。在新“国九条”等资本市场高质量发展政策框架下，白马蓝筹风格的回归有助于市场整体表现稳健，指数层面上下空间可能不大。映射到投资层面，我们期待6月仍具备结构性行情，将自下而上更多关注在二季报中维持高景气和较好业绩预期的子行业和个股，同时关注股价位置相对较低的半导体、新能源、军工等板块。

　　林皓：市场五重底已现

　　自2018年以来中美开启AI科技竞赛，两国基本会长期对AI进行大额资本投入。从一季报看，AI算力的基本面强劲，5月份业内显著的变化是国内算力出现了可喜的进展。

　　市场五重底已逐渐显现（政策底、经济底、市场底、预期底、估值底），后续或将迎来“新质生产力牛”和“高质量发展牛”的共振。

　　杨维维：成长股回调已较为充分

　　成长股的成长性往往来源于产业趋势变化、自身产品创新等中长期的变化，而非行业库存周期等中短期的变化，后者很难带来大的、且持续的投资机会。因此在产业和个股层面要做更极致的选择。

　　当前，成长股的回调较为充分，估值和位置都处在偏低的状态。具体到投资方向上，主要关注：（1）电力设备方向，电力设备是少有的基本面和产业逻辑共振的方向；（2）AI应用的落地形式和节奏，随着人工智能产业不断深化，AI终将落地到应用层面，只是目前市场对形式和节奏存疑，这是值得持续探索和挖掘的方向。

　　周诗博：价值风格长期回报可期

　　当前，外需出口面临海运费上涨的挑战，盈利有一定的不确定性，叠加位置偏高，可能波动会加大；内需尚未企稳，还处在左侧，微观基本面趋势情况一般。目前市场虽没有明晰主线，但是也不必悲观，因为公募基金持仓整体偏价值，股息率和成长性兼具，长期看股东回报有望是不错的。

　　翁煜平：等待军工订单改善

　　四月中旬以来，军工板块经历了一波反弹，主要受到一季报披露后阶段性利空落地以及地缘政治的催化。但在订单没有明显改善的背景下，行情很难有持续性，此轮大概率只是技术性反弹。

　　刘疆：结构性机会仍存

　　近期监管的动作明显加大，市场保守情绪抬头，小市值个股承压；但鉴于有重要会议的积极预期，市场在持续低迷后也有望迎来一定反弹，仍然可以积极寻找结构性机会，继续跟踪AI、低空经济、智能驾驶基础设施等相关产业的积极变化因素。

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