智通财经APP获悉,招商证券发布研报称,下半年封闭式基金到期量增加,但封闭式基金到期高峰已经临近尾声。今年下半年三年期封闭基金到期规模较上半年有所增加,其中将有338亿份基金在三季度集中到期,75亿份基金在四季度到期。从历史数据看,不同季度封闭基金打开后的赎回比例较为分散,主要位于10%-25%区间范围,并且基金封闭期的涨跌幅对于基金赎回比例没有明显关系。从整体来看,7月偏股类公募基金总份额小幅增长,偏股类老基金继续净申购。

招商证券主要观点如下:

货币政策与利率:上周(8/19-8/23)央行公开市场净回笼3471亿元,未来一周将有11978亿元逆回购到期。货币市场利率上行,短、长端国债收益率下行,同业存单发行规模扩大,发行利率均上行。截至8月23日,R007上行5.9bp,DR007上行1.2bp,1年期国债收益率下行3.7bp,10年期国债收益率下行4.3bp,同业存单发行规模增加3041.5亿元,1M/3M/6M同业存单利率均上行。

资金供需:二级市场可跟踪资金持续净流入。融资资金净卖出147.3亿元;ETF净流入369.5亿元;新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东由净减持转为净增持,公布的计划减持规模下降。

市场情绪:上周融资资金交易活跃度减弱,股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业为TMT、北证50、可选消费。VIX指数回升,海外市场风险偏好下降。

市场偏好:宽基指数ETF净申购下,多数行业净流入。上周融资资金净流出147.3亿元,净买入规模较高的行业为钢铁、煤炭和石油石化。宽指ETF均为净申购,其中沪深300ETF申购最多;行业ETF以净申购为主,其中医药ETF申购较多,券商ETF赎回较多。净申购最高的为易方达沪深300ETF;净赎回最高的为华夏创业板ETF。

海外变化:美国大幅下修非农就业人数。8月21日,美国劳工部公布的数据显示,2024年3月美国非农就业总人数下修81.8万人,相比此前公布的数据约有0.5%的下调,平均每个月下修6.8万。其中私营部门的就业增长被下调81.9万人,比此前的估计低0.6%,而政府部门的就业增长与此前的数据基本吻合。美国通胀叠加就业走弱趋势显现,强化降息预期。

风险提示:经济数据不及预期;海外政策超预期收紧。

(:贺