来源：Gangtise投研
制造 | 科技（10条）
01． 光伏分析师称，目前光伏焊带成本占双玻组件非硅成本约10%，光伏焊带属于光伏组件核心辅材，在下游光伏组件需求拉动下高速增长。N型电池的渗透率持续提升，显著拉动了SMBB和0BB等高毛利焊带产品的需求。预计2024~2026年光伏焊带的需求量分别是28.6万吨、34万吨和39.4万吨，分别同比增长36%、19%和16%。
02． 动力电池分析师称，2024Q2全球5家头部锂电企业（宁德时代、LG新能源、松下、三星SDI、SK On）的收入基本都出现了同比下滑，下滑幅度在10~20%。除了宁德时代，其他4家头部厂商Q2的营业利润均出现双位数同比下滑，主要原因是海外市场新能源车需求减少。短期来看，由于美国大选的不确定性以及下游许多车企将车型开发重心由BEV转变为混合动力车型，全球动力电池需求承压。宁德时代由于在储能电池领域有深厚布局，短期内的经营抗风险能力最强。
03． AI算力分析师称，预计Open AI2024年收入约35~40亿美元，推理成本投入约40亿美元。海外AI投入资本普遍较大，竞争激烈。全球终端用户数约60亿人，预计终端AI落地将拥有30倍的用户增长空间，但隐私问题限制落地速度。8月13日谷歌活动可重点关注。
04． 中国星链分析师称，8月6日“千帆星座”（G60星链）首批商业组网卫星成功发射，并顺利进入预定轨道，这标志着国内低轨卫星互联网行业开启新的篇章。参照G60星链规划，预计2024年实现100颗以上卫星的发射入轨，2025年发射入轨量有望超500颗。
05． 风电分析师称，2024年1~7月国内风电整机招标容量接近75GW，同比增长114%。3月签字落地的江苏海上风电项目尚未开工，但目前项目投资状况正常。江苏项目的手续流程耗时在半年左右，预计Q3末或Q4初实现开工。广东海风项目的航道问题即将解决，预计Q3末实现开工。目前国内即将开工或正在建设中的海风项目规模在50GW左右，其中15GW的项目预计于2024~2025年实现并网。
06． 光伏分析师称，2024Q2光伏板块已经筑底，硅料全线亏损，价格跌无可跌，国内外需求有所改善，预计Q3光伏板块的量和价将迎来积极变化。8月硅料产量预期为14万吨，基本跟7月持平。6月硅料库存接近30万吨，目前库存已下降至22~23万吨，供需基本平衡。9月光伏排产若为55~60GW，硅料和硅片库存将进一步减少，届时价格可能会回升。
07． 智能驾驶分析师称，由于法律层面的限制，目前国内L3级智驾系统仍处于测试阶段，尚无量产车正式搭载L3级智驾系统。目前L2+级智驾系统在一线城市的渗透率在10%左右，整体渗透率仍为个位数。随着相关法规的逐步完善，预计高阶智驾渗透率将迎来加速向上的拐点。
08． 半导体设备分析师表示，半导体板块2024年资本开支逐渐复苏，同比增长5~6%，预计2025~2026年同比增长7%，其中预计2025~2026年半导体设备wafer的资本开支将同比增长15~16%；先进制程的资本开支复合增速在40~50%左右。国内半导体设备公司2024H1新签订单平均同比增长30%左右。长鑫存储预计未来DRAM将扩产至每月60万片。
09． 动车分析师称，2023年全国铁路客运量已恢复至2019年的水平，2024H1客运量较2023年同期有20%左右的增长。国内第一批动车于2007年投运，预计2025~2027年将进入五级修的上行周期。2024年动车组高级修首次招标361组，其中五级修207组，首次高级修招标规模已超2023全年（2023年高级修290组，其中五级修108组）。
10． 造纸分析师表示，近期纸浆处于相对走弱的状态，阔叶浆的外盘报价进一步走低。2024年8月初巴西Suzano阔叶浆报价为650美金/吨，较7月下降120美金/吨。4~5月以来纸浆下游需求延续淡季偏弱的局面，7月下旬国内外一批纸浆项目陆续投产，叠加H1罢工、极端天气的扰动因素逐步消除，预计纸浆整体供给面相对宽松，H2不具备大幅上涨的基础预期。
消费 | 医健（6条）
01． 游戏分析师表示，2024年5~7月腾讯、网易和米哈游今年的主要游戏已经上线，8月初二线游戏公司游戏将逐渐上线，2024H1全行业拿到的版号接近800款，同比增长20%。《出发吧麦芬》目前流水为7~8亿元；《心动小镇》流水也在逐步起量；《鸣潮》首月流水为3~4亿元；《无尽冬日》月流水为4~5亿元，《向僵尸开炮》月流水为4~5亿元。2024H1大概有3300款小程序游戏参与买量，2023年同期为2200款，小程序游戏在投放素材数和投放计划数上都同比增长了30~70%。
02． 景区酒店分析师称，2023年旅游行业热度快速恢复，酒店整体预订价格也随之上涨。2024年以来，酒店行业供给增速超市场预期，目前供应量已超2019年同期。目前酒店需求和2019年同期相似，文旅火爆被商旅下滑所对冲，需求缺乏增量，行业整体供过于求。预计2024年暑期酒店的ADR同比有高个位数或双位数下滑，OCC有低个位数下滑。
03． 游戏分析师称，预计哔哩哔哩的《三国：谋定天下》年化流水40亿元，以20%的流水利润转化率测算可使利润增厚8~10亿元。预计哔哩哔哩2024Q3扭亏为盈，2026年收入20~25亿元，利润3亿元。网易的《永劫无间》首月流水预计达5亿元。预计2024年8月28日《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》上线恺英网络，Q4《燕云十六声》上线网易。H2神州泰岳预计上线《代号：DL》、《代号：LOA》。预计腾讯2024全年归母净利润2180亿元。
04． 疫苗分析师表示，2024H1多数疫苗品种批签发呈现持平或略有下降的趋势。分重点品种来看，五联苗同比持平，康泰的四联苗批签发14批次，同比增长75%；13价肺炎疫苗批签发44批次，同比增长2%，其中辉瑞14批次，康泰14批次，沃森生物16批次；23价肺炎疫苗批签发同比增长17%；HPV疫苗批签发97批次，同比下滑72%，其中双价HPV疫苗批签发33批次，万泰生物25批次，同比下滑89%，沃森生物6批次，同比下滑74%，GSK批签发2批次，同比下滑50%；默沙东四价HPV疫苗批签发2批次，同比下滑92%；默沙东九价HPV疫苗批签发62批次，同比下滑5%；带状疱疹疫苗批签发49批次，其中百克生物批签发23批次，GSK批签发26批次。展望长期，带状疱疹在国内渗透率还处于非常低的水平，该品种未来渗透率有望进一步提升。
05． 物流快递分析师表示，2024H1快递行业件量增速在20%以上，超出市场预期。行业单价超预期下跌，H1快递价格战并没有缓和，竞争进一步加剧。目前快递价格战已接近峰值，过度竞争已经影响到广大加盟商以及快递员的合理收益，企业也承担一定价格压力，预计Q4快递价格战有望出现缓和，一旦价格战缓和，单票收入的弹性相当大。
06． 生猪养殖分析师称，目前生猪平均投资盈利达500元/头，盈利水平较高导致出栏均重偏高。预计8月是猪价上涨的第一个高点，但周期最高点预计在2024年年底。
材料 | 能源（1条）
01． 玻纤分析师表示，2024年玻纤行业供给相对可控，整体格局维持理性有序的状态。从产能投放看，预计2024年玻纤行业新增有效产能约30万吨，同比增长4%，名义产能约72万吨，同比增长11%。需求端传统领域复苏偏弱，风电、热塑、光电、电子等领域具备一定超预期潜力，玻纤行业供需大概率保持偏紧平衡态势。
金融 | 基建（4条）
01． 建材分析师表示，2024H1建材家居卖场累计销售额同比下滑8%左右，其中2~5月持续下滑，6月小幅改善，累计销售额下滑主要受到消费压力的存在，以及去年高基数的影响。预计H2建材家居卖场累计销售额可能实现降幅的收敛。
02． 油运分析师表示，2024H1成品油运表现好于原油运输，Q1成品油运价中枢基本维持在3.1万美元/天，较去年同期大幅上升。H1成品油运价一直在4万美元/天左右波动，近期看运价有所回落，主要是整体炼厂产能利用率降低传导到成品油，使得当前成品油运价出现一定回落。
03． 房地产-上海分析师表示，2024年6月、7月上海成交量数据表现亮眼，6月上海二手房成交套数同比增长接近70%，预计7月上海整体二手房成交量将达到18000套附近。9月、10月市场进入传统旺季，预计今年上海二手房市场能够保持较高的成交量。
04． 房地产分析师表示，2024年70个大中城市二手房价格跌幅明显大于新房，截至2024年6月，70个大中城市新建商品住宅价格已经回落至2019年10月的水平，二手房价格回落至2018年3月的水平；从高点下滑幅度看，新房价格从历史高点下滑7.5%，二手房下滑15%；从持续时间看，新房价格已经持续下滑148周，二手房下滑152周，除了一线城市和少数热点二线城市以外，大多数二线、三线城市二手房已经跌得很深。
