📝每日观点

　　🎈 今日A股继续震荡，仅家用电器和银行上涨，市场成交额仍低于6000亿元，市场情绪及风险偏好处于低位。从6月的官方PMI及财新PMI数据来看，当前国内供给端修复强于需求端，经济总体呈现温和修复的态势，实体经济的融资需求有待进一步提振。美国新发布的ADP就业数据显示，劳动力市场逐步降温，或将对此前较强劲的消费市场产生一定的影响，进而对美国经济产生影响，这又加大了市场对降息的预期。在美联储何时开启降息还具有不确定性的情况下，市场将持续博弈美联储的降息预期。短期来看，A股还将呈现存量资金博弈的格局，高股息红利板块过往表现相对更为稳健，或将更受资金青睐。

　　🎊消息面

　　🎈 乘联会初步统计，6月，乘用车市场零售175.5万辆，同比下降8%，环比增长2%，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%；6月，全国乘用车厂商批发213.0万辆，同比下降5%，环比增长4%，今年以来累计批发1，171.4万辆，同比增长6%。

　　简评：受去年高基数以及行业终端需求略偏低迷的影响，6月汽车销量同比有所走弱。从全年维度来看，24年汽车总销量仍将会受经济的影响，出口、自主份额提升及电动化将成为重要结构性拉动因素。

　　🎈 当地时间周三，最新发布的美联储6月议息会议纪要显示，绝大多数官员认为美国经济增长正在逐渐降温；多数与会者认为当前的政策立场具有限制性；5月份的CPI为通胀进展提供了更多证据；美联储在等待“更多信息”以获得信心进行降息；一些官员还提及了继续加息的可能性。

　　简评：从会议纪要来看，对未来货币政策的走向，当前美联储内部存在一定的分歧。美国近期发布的经济数据容易出现反复，市场也不断调整对美联储的降息预期。美联储何时开启降息仍具有不确定性，未来还将结合经济表现与通胀走势来综合决定。

　　🎈 当地时间周三，美国ADP研究机构报告显示，美国6月的ADP就业人数增15万人，连续第三个月放缓，为2月份以来的最小增幅，预期为16万人，前值增15.2万人。并且，另一份报告显示，续请失业金人数连续第九周上升。

　　简评：ADP就业人数已连续第三个月出现下滑，叠加续请失业金人数继续上升，显示美国劳动力市场正在逐渐降温，在借贷成本较高的情况下，企业对新增劳动力的需求有限，一定程度上也表明美国高利率对经济的影响开始有所显现，或将对美联储货币政策决策产生一定的影响。

　　👉市场复盘

　　🎈 7月4日，A股三大指数继续整理。截至收盘，上证指数报2957.57点，下跌0.83%；深证成指报8673.83点，下跌0.99%；创业板指报1647.22点，下跌0.78%；科创100报734.20点，下跌2.06%。申万一级行业中，除家用电器、银行上涨外，其余均下跌；其中，商贸零售、房地产、社会服务跌幅靠前，分别下跌3.55%、3.43%、3.05%。426个股上涨，4885只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈 市场成交额为5860.50亿元，较前一交易日略有放量。两融余额昨日收报14809.26亿元，较前一交易日微跌。