上周，大盘指数在3000点之下整固，最低一度探到2933，最终收于2967。主要宽基指数周线均告下跌，其中上证50跌幅最小，仅0.17%；沪深300下跌0.97%，中小盘宽基的中证500、中证1000和中证2000分别下跌3.13%、3.15%和2.34%。科创类宽基中，科创50、科创100指数分别下跌6.1%和6%，创业板50下跌4.23%。
主题和行业层面，偏科技类行业相对跌幅略大，其中光伏产业指数跌幅最大，为6%，电子行业跌幅略小，为2.71%。房地产指数也下跌了4.8%。涨幅较大的行业是银行和石油石化，分别上涨2.48%和2.22%，电力及公用事业亦以上涨报收，涨幅0.88%。
暑假到来，A股并未随着天气的炎热而变得火热，原因有三：其一，制造业复苏的力度还有待新证据，周末最新公布的6月制造业PMI为49.5%，与上月持平，仍然位于收缩的下半区；其二，全球流动性收紧的态势并未结束，美联储官员频繁喊话降低市场降息预期，有分析师判断下半年Fed可能不再降息，10年期美债收益率回到4.4%上方，拉高了全球资金成本，也限制了其它国家的货币政策调整空间；其三，A股博弈强化，科创板下跌，“利好兑现”的速度进一步加快。在上述三点重要影响不变的情况下，我们认为，A股的整固还需要一段时间。
机会并非没有，而是更趋结构化态势。剔除新股，上周仍有10只个股创历史新高，主要集中在银行和公用事业板块。同时，消费电子、存储芯片等细分行业亦表现强势。我们认为，随着市场进入到二季报业绩披露窗口期，基本面业绩增长，或将是接下来半年里重要也有可持续性的选股标准。其中，新质生产力相关行业，走出差异化趋势个股的概率更大。我们认为，需以业绩为锚，精选细分赛道，当好耐心资本，静待市场花开。
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