四川尿素：需求增量近 40%来自农业，后市价格或承压

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【尿素需求增减成价格波动核心矛盾，四川地区尿素供需及库存情况受关注】近一年来，尿素表观需求持续高位，需求增减量成为价格波动的关键。此次调研旨在了解四川地区尿素供需及库存状况，并深入产业探讨需求增量来源及后市看法。四川地区尿素以省内消化为主，部分流向两广及云贵湖地区。水稻、玉米用肥需求月底接近尾声，但其他经济作物用肥需求提供支撑。农业需求受气温、降雨和农作物季节性影响表现良好，今年以来库存压力不大，产销基本平衡。一般 9 月开始主动累库，进行淡季储备。尿素需求增量主要来自农业，占近 40%，复合肥其次，脲醛树脂需求明显减少，三聚氰胺生产外采尿素有减少趋势，火电脱硫脱销和车用尿素需求有增量，但占比较小。尿素后市看法：农业需求接近尾声，复合肥需求减弱，预计价格承压，出口和储备需低价货源，但考虑到低库存状态、后续需求衔接及出口旺季，价格下行空间有限。重点关注：农业施肥节奏、出口招标情况、尿素装置减产检修情况、复合肥开工情况、煤炭价格波动。